2025年刚刚开启，支付行业便迎来了几项值得注意的变化。抖音支付通过大幅增资成为继财付通、贝宝支付、度小满支付之后的第四大支付牌照持有者；B2B跨境支付机构XTransfer收购银联商务旗下的上海银联电子支付服务有限公司，正式获得境内支付牌照；而央行则注销了3张支付牌照，至今合计取消了99张支付牌照，当前仍有172家支付机构在运营。

这些变化，揭示了支付行业正在经历的一场深刻变革。随着2024年《非银行支付机构监督管理条例》和《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》等政策的正式实施，支付行业进入了存量时代，格局逐渐分化，行业正面临“刀刃向内”的挑战。

监管升级，支付机构生存压力加大

随着监管力度的加大，支付行业正逐步走向合规化。无论是从代理团队，到收单机构，再到支付平台，甚至发卡银行和清算机构，合规要求已经覆盖支付产业链的每一个环节。数据显示，2024年央行共向支付机构开出了65张罚单，罚没金额累计达到超过1亿元。这一严厉的监管，尤其在反洗钱方面，导致了更多机构的被处罚和退出。

以联动优势为例，去年9月，该公司因未按规定对跨境商户交易进行严格审查，被罚没8470.8万元。更有支付机构如浙江信航支付公司，因违反反洗钱法遭遇了超过4000万元的罚款。在这场监管升级的背景下，支付行业的合规成本逐年增加，很多支付机构已经不堪重负，选择退出或收缩业务。

例如，得仕股份和中汇电子支付都因为违反监管规定，面临巨额罚款后选择退出支付市场。这种情况不仅加剧了市场的洗牌，也使得部分支付机构面临“生死抉择”，要么退出，要么通过收缩业务或者出售支付牌照来减轻压力。

大厂增资抢占市场，中小支付机构寻求转型

随着行业分化的加剧，市场格局也发生了变化。许多互联网巨头纷纷拿下支付牌照，填补自己业务闭环中的支付空白，而这些大厂的资金支持，也让支付行业的竞争愈发激烈。2024年，腾讯旗下的财付通支付注册资本从10亿元增至153亿元，成为支付行业增资力度最大的公司之一。

与此同时，许多中小支付机构开始寻求转型以适应市场的变化。汇付天下在退出线下收单市场后，成功转型为提供数字化支付服务的科技公司，推出了新的支付PaaS平台“斗拱2.0”。这种转型不仅让支付机构在合规日益严格的环境中找到生存空间，也为小微商户的数字化转型提供了全新的解决方案。

另外，易宝支付也宣布将通过增资和创新服务来提升市场竞争力，探索新的业务领域和市场机会。这种通过转型和增资的方式，成为了许多存量支付机构的生存之道。

支付行业迎来创新变革，新技术与跨境支付崭露头角

尽管监管压力与行业洗牌不断，支付行业仍然涌现出一些创新与突破。在技术层面，支付宝推出的“碰一下”功能让支付方式更加便捷，商户端的支付设备也得到了改造，这为消费者和商家带来了全新的支付体验。

跨境支付同样成为了支付机构转型的新方向。随着中国跨境电商的快速发展，支付机构纷纷开始布局海外市场，探索全球支付业务。拉卡拉、连连数字等支付公司都在加速海外业务的布局，尤其是在东南亚、欧洲等重要市场，取得了显著的进展。连连数字在2024年上半年跨境支付业务总额达到了1023亿元，同比增长35.4%。

支付行业的未来充满了不确定性。大厂通过增资和并购增强竞争力，小型支付机构则在高压力的监管环境下谋求转型或退出。对于那些在合规压力中挣扎的支付机构而言，如何找到新的生存模式，尤其是通过技术创新或跨境业务的拓展，成为了它们应对挑战的重要策略。

这一切反映出，支付行业正在经历一场深刻的转型，既有头部企业的并购与增资，也有中小机构通过转型寻找新突破。在这个存量时代，谁能在合规的基础上，找到技术创新的机会，谁就能在这场激烈的竞争中脱颖而出。